融创完成境内债二次重组，房企如何应对债务到期高峰？

融创完成境内债二次重组，房企如何应对债务到期高峰？

随着房地产市场的波动，各大房企面临的债务压力也日益显著。近年来，房企纷纷寻找应对之策，融创中国在这场债务重压中率先实现了突破。2023年1月21日，融创发布公告称，其境内债务重组方案已经获得债券持有人会议的通过，成功重组154亿元的境内债务，成为业内首个实现境内债市场化重组的房企。此举无疑为其他房企提供了有益的借鉴和思考。

融创的重组方案：市场化的成功案例

融创通过此次重组，预计削减超过50%的境内债务，剩余的债务最长展期可达9.5年，并且从2025年开始的5年内无兑付压力。这一市场化重组的成功，不仅缓解了企业的短期资金压力，也为未来的财务结构优化奠定了基础。与以往的展期为主不同，融创采用了更加积极的削债策略，通过折价回购和债转股等方式实现。这种市场化的债务解决方案提高了债权人的信心，为其他企业应对债务高峰提供了参考。

房企如何迎接债务到期高峰？

面对2024年和2025年分别高达4828亿元和5257亿元的房企债券到期规模压力，各大房企需要未雨绸缪，积极谋划债务重组策略。

1. **优化债务结构**：房企应积极优化债务结构，调整短期债务的比例，增加长期债务的比例，以缓解短期流动性压力。通过与债权人协商，争取更长的展期和更低的利率，为企业赢得时间和空间。

2. **多样化融资渠道**：除了传统的银行贷款和债券发行外，房企还应积极探索多样化的融资渠道，如资产证券化、债转股和引入战略投资者等，以增强资金来源的多样性和稳定性。

3. **增强财务透明度**：房企需要提高财务透明度，及时披露财务状况和重组进展，以增强债权人和投资者的信心。中指研究院指出，房企若有诚意，债权人通常会支持重组方案。

4. **资产处置和运营优化**：在必要时，房企可以考虑非核心资产的处置，将资金用于偿还债务。同时，通过提高运营效率，降低成本，增强企业的盈利能力。

5. **加强风险管理**：企业应建立健全的风险管理机制，定期评估债务风险和融资风险，并制定相应的风险应对策略，以防范可能出现的财务危机。

展望未来：市场信心的重塑

随着各大房企逐步推进债务重组，市场信心有望逐步恢复。碧桂园和龙光集团等房企的债务重组进展表明，市场各方正在努力寻找共赢的解决方案。碧桂园的境外债务重组提案已获七家银行的协调委员会达成共识，目标是减少债务最多116亿美元；龙光集团与多家境外债权人就债务重组条款达成一致，这些进展均展示了房企面对债务高峰的积极姿态。

在此背景下，房企需要持续关注市场环境的变化，灵活调整策略，确保企业的持续健康发展。通过市场化、透明化、多元化的重组策略，房企不仅能够化解当前的债务危机，还能为未来的市场竞争奠定坚实的基础。只有在不断优化自身财务状况和运营模式的前提下，房企才能在复杂多变的市场环境中立于不败之地。